《电鳗财经》 李笑笑/文

        8月8日，重庆市紫建电子股份有限公司(以下简称“紫建电子”)将成功登陆深交所创业板，该公司作为国内新兴消费领域锂电龙头成功打破了国外企业技术垄断和专利壁垒，其自主研发的叠片工艺已形成显著的先发优势。

        目前，紫建电子的客户云集国际一流品牌，并成功构筑了专利壁垒。随着相关技术的不断迭代，及资本力量的加持，紫建电子有望拿下全球更大的市场份额，实现企业的再度腾飞。

        消费类锂电池产业增长空间巨大

        紫建电子专注于新兴消费类锂离子电池市场的竞争策略，其是国内较早进入蓝牙耳机领域的可充电锂离子电池企业之一，同时也是全球蓝牙耳机用可充电锂离子电池主要供应商之一。

        近些年，随着5G、物联网、AI等技术的进步，蓝牙耳机、智能手表、AR/VR、智能家居、其他新兴消费类电子产品等不断涌现，生产企业逐渐增多，全球消费类锂离子电池行业需求持续增长。国内方面，由于我国宏观经济多年来持续增长，人们消费观念逐渐转变，对功能多样的新兴消费类电子产品接受程度不断提升，我国消费类电子产品市场规模也在不断扩大。

        与传统市场产品相比，新兴消费类电子产品款式更多样、产品创新快，所以产品迭代快，进而对消费类锂离子电池的需求更大。全球及我国消费类锂离子电池行业在未来一段时间将直接受益于消费类电子产品行业的快速发展。

        2018-2023年F全球及我国消费类锂离子电池出货量情况(单位：GWh)

        数据来源：高工产业研究院(GGII)

        据高工产业研究院(GGII)的调查数据显示，2018年全球消费类锂离子电池出货量为68GWh，预计到2023年全球消费类锂离子电池出货量将增长40%，达到95GWh;我国消费类锂离子电池出货量将由2018年的31.4GWh提升至2023年的51.5GWh，增长率为64%且该高增长率全部来源于新兴消费类锂电池领域的贡献。

        另一方面，随着5G通信技术的逐渐普及，无线化的电子产品能够实现万物互联，用户体验将大大提升，这将进一步促进更多消费类电子产品从有线转向无线，而无线化的电子产品均需使用内置电池，这也给予了消费类锂离子电池产业极大的市场空间。

        下游消费类电子产品的技术迭代方向契合了紫建电子产品的未来发展方向，下游的技术迭代有利于该公司所在行业的增长，将对其生产经营具有积极的影响。

        技术先发优势显著 叠片工艺极具竞争力

        《电鳗财经》了解到，预计未来有望成为另一个新的增长引擎的AR/VR、智能手表等新兴消费类电子产品将进入爆发期。AR/VR头显作为可穿戴设备的一种，由于其形状呈现弧度，对电池形状、体积、重量、柔性化、安全性、性价比等方面提出更高要求。这对本身具有技术先发优势的紫建电子来说，其叠片工艺的电池产品具有体积小、重量轻、安全性高、可异型设计等优点，很好地契合了这类智能产品的功能需求，为众多新兴消费类智能产品品牌客户提供了强有力的技术支撑和产品支持。

        紫建电子的产品主要聚焦新兴消费类电子领域，该领域的竞争方式、产品特点与其他消费类锂电池有着显著的差异。为了满足下游智能化产品的小型化需求，“小型消费类锂离子电池”需要为单位体积的电池赋予更多的能量，提升能量密度;客户在容量、产品一致性等方面的要求更苛刻，能够容忍的误差更小，需要厂商从研发、设计到生产环节具有良好的控制能力。此外，下游智能化产品的规格型号繁多，种类不一，需要小型消费类锂电池厂商具有定制化设计能力和柔性生产能力，能够迅速响应客户的非同质化需求，在保持小批量、多批次生产的情况下维持企业利润率。

        紫建电子深耕多年，形成了涵盖强大的技术创新实力、差异化的竞争策略、稳定优质的客户资源、深厚的生产工艺积淀以及优异的产品质量等多维度竞争优势矩阵。除了在方形电池、圆柱电池方面继续深耕、持续优化之外，该公司的代表性产品叠片硬壳扣式电池采用的叠片工艺破了国外行业领先企业瓦尔塔卷绕工艺硬壳扣式电池的专利壁垒。

        硬壳扣式电池叠片工艺的示意图

        据悉，该叠片工艺系紫建电子自主研发，使得该公司较早迈入取得该领域突破性专利技术的企业行列，具备了一定的先发优势，亦收获了行业细分领域的市场声望。与传统的卷绕工艺截然不同，紫建电子的硬壳扣式电池叠片工艺将正极片、隔膜、负极片根据需要裁切成适当的形状(圆形、方形均可)，再依次层叠放置即可，放置的层数依据终端产品的需求而定。

        《电鳗财经》了解到，叠片电池内阻较低，在保持容量、电压等指标不变的前提下，叠片工艺硬壳扣式电池的内阻大大低于卷绕式电池，因为其内部多层电极，多层极耳并联而成，内阻低带来的应用体验提升主要体现在快充性能好。另外，叠片工艺硬壳扣式电池对TWS耳机的降噪更加有利，叠片工艺硬壳扣式电池采用冲片并层叠的方式进行生产，其形状、厚度的适应性都比卷绕式电池强。

        因此，叠片工艺的硬壳扣式电池凭借着内阻低、倍率性能好、放电平台高、形状和厚度适应性更强等优势，更适应未来消费电子产品趋势，被广泛使用于TWS蓝牙耳机、可穿戴设备、智能音箱等新兴消费类电子产品。

        以入耳式TWS耳机为例，每副耳机包括两只耳塞及一个充电盒，这对锂离子电池在小型化、轻薄化、更高能量密度等方面提出了更高的需求，具有小型化、轻薄化特点的扣式电池是最佳选择。紫建电子的叠片式扣式电池可根据客户产品需要进行设计，以满足客户在尺寸、容量、循环性能、充放电速度等方面的需求，产品具有高能量密度、高循环周数、高安全性等特点。同时，紫建电子的叠片式扣式电池较卷绕式扣式电池具有产生的电磁干扰更低的特性，有利于降低耳机的背景噪声。紫建电子凭借叠片式扣式电池优异的性能优势持续提升在TWS耳机电池市场的占有率，2021年该公司TWS耳机电池销量已达10061.05万只，约占全球市场的11.18%，相较于2020年10.74%的占有率再次实现稳步提升，呈现出增长的态势，且仍有较大提升空间和潜力。

        2021年，除TWS耳机电池外，紫建电子在智能音箱电池、可穿戴设备电池等业务领域均实现了市场占有率的提升，叠片电池也受到越来越多的互联网、科技等领域龙头企业的青睐，苹果、小米、华为、三星等国际化大型厂商纷纷入局。

        据悉，去年秋季苹果发布的新一代苹果手表Apple Watch 7就采用了叠片电池，从而获得更强的续航能力，同时叠片电池体积小、重量轻的特性也将进一步释放出设计空间，从而让Apple Watch 7能够配备更多传感器，实现在功能方面的飞跃。因此，紫建电子的叠片工艺电池更符合未来产品发展的趋势，这也为其未来业绩增长奠定了坚实的基础。

        成功构筑专利壁垒 国际一流品牌客户云集

        紫建电子已顺利进入国内外知名企业的供应链体系，该公司合作过的终端品牌包括华为、小米、OPPO、vivo、哈曼(JBL、AKG等)、B&O、森海塞尔、Jabra、缤特力、索尼、LG、松下、先锋、铁三角、Marshall、3M、Anker、谷歌、Jlab、漫步者、JVC、一加和1more等国际一流及知名品牌，树立了“VDL(紫建电子)”良好的品牌形象。

        《电鳗财经》认为，由于与紫建电子建立合作关系的多数都是国际一流或知名品牌，这些品牌给该公司产品带来的背书效应进一步夯实其在下游客户中的地位，有助于该公司在维持现有客户的前提下，发展新客户，利于其客户资源优势的进一步扩大，使紫建电子的发展形成良性循环。同时，与世界一流或知名品牌建立的合作关系也成为紫建电子的护城河，良好的客户粘性成为其发展的保障。

        另一方面，苹果、华为、三星等国际性TWS蓝牙耳机品牌商出于合规管理的需求，首选有专利保护的电池厂商进行合作，因此电池厂商必须具备完整的知识产权评估报告，建立完整的产品专利群，才可能取得与国际知名厂商合作的机会。

        紫建电子不仅局限于叠片扣式电池的研发，在不同类型电池安全技术、不同工序制备难题、不同生产装置设计上予以攻坚，创新性地形成多项专利及非专利技术成果，以满足下游客户多样化、高标准的需求，形成了“一专多能”的局面。同时，紫建电子也进行了一系列的专利布局，截至2021年12月31日，该公司已在该领域拥有包括11项发明专利在内的119项专利技术和多项专有技术，成功构筑了自身的专利壁垒。随着紫建电子不断迭代技术，形成以叠片工艺硬壳扣式电池为核心技术的专利群，实现产能与工艺的配套升级，将有望拿下全球更大的市场份额。

        此次，紫建电子成功登陆资本市场，除了进一步增强公司的资本实力，该公司的规模和产能也将进一步扩大，为开拓更多的客户提供生产能力基础，在技术先发优势的加持下持续保持良好的盈利能力，提升核心竞争力，实现企业的再次腾飞。