《电鳗财经》 刘云峰/文

        苏州华亚智能科技股份有限公司(以下简称“华亚智能”)于2021年4月在深交所主板上市，上市刚刚满一周年该公司就再次抛出融资计划，拟公开发行总额不超过3.40亿元可转换公司债券。

        但《电鳗财经》关注到，华亚智能前次募投项目进展缓慢，该公司持有大额货币资金，且最近两年及一期期末该公司无短期借款和长期借款，华亚智能此次募资的合理性受到监管部门的高度关注。

营收净利稳步增长 经营现金净流量大幅波动

        华亚智能从事高端精密金属制造，该公司拥有从数控技术、精密焊接技术、精密金加工技术、表面处理技术到精密装配技术完整的研发及生产线，是集精密金属结构件制造、设备装配及维修服务为一体的综合配套制造大规模服务商。

华亚智能 年度会计数据

        《电鳗财经》关注到，2022年4月19日，上市刚刚满一年，华亚智能发布了公开发行可转换公司债券预案(以下简称“预案”)，该公司拟公开发行总额不超过3.40亿元可转换公司债券。

        华亚智能在预案中指出，报告期内，该公司营业收入规模不断增加，主要系其持续努力不断优化客户结构、拓展业务规模，以半导体设备领域业务结构件产品为发展核心，并积极开拓新能源及电力设备、通用设备、轨道交通和医疗器械等领域公司。2019年-2021年，该公司实现营业收入3.11亿元、3.68亿元、5.30亿元，同期归属于上市公司股东的净利润为5541.06万元、7181.82万元、1.11亿元。其中， 2021 年度营业收入较 2020 年度同比增长 43.93%，主要原因为该公司半导体设备领域业务开拓的效果明显，使得收入有所增长;2020 年营业收入较 2019 年同比增长18.60%。

        2021 年度归属于母公司所有者的净利润大幅增长，主要为半导体设备领域业务开拓的效果明显，收入及净利润均因此实现增长。

        但在证监会发行监管部发出的再融资反馈意见中指出，根据申请文件，华亚智能在新能源及电力设备领域和轨道交通领域出现了产量大幅下滑情形，在半导体设备领域出现了产量大幅上升情形。发行监管部要求华亚智能补充说明生产线是各业务领域专用生产线还是通用生产线，若是通用生产线，需说明生产线产能利用率;若是专用生产线，需说明新能源及电力设备领域和轨道交通领域相关生产线是否已部分废弃，相关资产减值是否充分谨慎。

        此外，《电鳗财经》关注到，虽然华亚智能实现营业收入与净利润实现稳步增长，但该公司的经营活动产生的现金流量净额存在较大波动。2020年，华亚智能的经营活动产生的现金流量净额为1.03亿元，同比增长51.47%，2021年该公司的经营活动产生的现金流量净额为6623.83万元，同比下降35.56%。而2022年第一季度，该公司经营活动产生的现金流量净额为7354.31万元同比增长455.10%。

        前次募投项目进展缓慢 再融资合理性引关注

        据悉，华亚智能首次公开发行募集资金总额为 3.96亿元，募集资金净额为 3.50亿元，所募资金投向精密金属结构件扩建项目、精密金属制造服务智能化研发中心项目。其中精密金属结构件扩建项目拟用于生产半导体设备领域，和新能源及电力设备、通用设备、轨道交通及医疗器械等其他设备领域的高端精密金属结构件。

        该项目建设周期为 2 年，项目建成并达产后，华亚智能预计每年新增产能可达到半导体设备结构件 3900 套、新能源及电力设备结构件 7.18万台、通用设备结构件 4.40万台、轨道交通结构件 250 列、医疗设备结构件 2.70万台。

2021年末 华亚智能募集资金承诺项目情况

        而此次，华亚智能可转债发行所募资将投向半导体设备等领域精密金属部件智能化生产新建项目，预计项目产能可达年产半导体设备等领域精密金属部件2.30万余件。

        《电鳗财经》关注到，2021年年报显示，截至2021年末，华亚智能前次募投项目精密金属结构件扩建项目投资进度为3.80%，精密金属制造服务智能化研发中心项目投资进度为18.40%。由此不难看出，截至2021年末华亚智能的首发募投项目投资进度较为缓慢。

        发行监管部也对华亚智能的前次募投项目保持高度关注，华亚智能被要求说明，前次募投项目资金大部分未使用情况下进行此次融资的必要性及合理性，是否频繁过度融资。前次募投项目进展缓慢原因及合理性，如何避免此次募投项目出现类似情形。

        此外，华亚智能还被要求说明前次募项目与此次募投项目的异同，是否存在相同或相似项目的情形，若存在，需说明前募项目未完工的情况下进行此次募投项目建设的必要性及合理性，是否重复建设，同一或相似项目再次融资的必要性、合理性，两次募投项目投资构成、效益核算是否能够准确区分。并结合市场容量、竞争对手、在手订单、现有产品产能利用率、后续市场开拓计划等情况说明此次募投项目新增产能规模合理性及新增产能消化措施，以及此次募投项目预计效益情况，效益测算依据、测算过程，效益测算是否谨慎。

        另一方面，2019年末、2020年末、2021年末及2022年第一季度末，华亚智能持有的货币资金为9354.76万元、1.76亿元、2.79亿元、4.85亿元，且最近两年及一期期末该公司无短期借款和长期借款，在持有大额货币资金的情况下，华亚智能再起大规模融资计划的合理性有待该公司做进一步说明。

        《电鳗财经》将对华亚智能此次可转债发行的后续进展保持关注。