《电鳗财经》文/米莱

        6月3日，全球智能影像领域的领军企业——影石创新科技股份有限公司(以下简称影石创新，股票代码688775.SH)正式发布中签结果公告，其首发定价47.27元，预计募集资金19.38亿元，将主要用于智能影像设备生产基地建设项目以及深圳研发中心建设项目，旨在重点强化AI影像处理、防抖技术等核心能力。

        招股书显示，2015年成立于深圳的影石创新一直专注于全景相机、运动相机等智能影像设备的研发、生产和销售，是以全景技术为基点的全球知名智能影像设备提供商。

        影石创新以全景影像领域的颠覆性创新，成为中国高端制造的又一张名片。影石创新即将登陆科创板，以科技与制造的双重力量，向世界宣告中国智造的新高度!

        “体系作战”成绩斐然：近三年营收复合增长率达65.25%

        从消费级智能影像设备到专业级智能影像设备;从全景相机到运动相机，再到手持摄影设备及网络摄像头;从专业级VR 全景相机到AI 视频会议一体机;影石创新正在用“体系作战”碾压竞争对手。

        根据Frost & Sullivan数据，2023年品牌“Insta360影石”全景相机全球市场占有率达67.2%，稳居行业第一，远超竞争对手。在运动相机领域，影石创新亦凭借模块化设计、高性能防抖等创新技术，成了全球头部选手，据 Frost & Sullivan 的数据，2023 年全球运动相机排名中影石创新位列第二。

        成立十年来，影石创新发展形成了由全景技术、防抖技术、AI影像处理技术、计算摄影技术等为核心的技术体系，通过自主研发和技术创新满足消费者在不同场景下的影像需求，并为各行业提供先进的智能影像解决方案。

        招股书显示，从2022年至2024年(以下简称报告期)，影石创新实现了较快的业绩增长，营业收入从20.41亿元飙升至55.74亿元，复合增长率达65.25%;归母净利润从4.07亿元增至9.95亿元，几乎为跳跃式的增长。

        同期，影石创新的毛利率也一样惊艳，报告期内，影石创新的毛利率分别为51.49%、55.95%和52.20%，均保持在50%以上，高于主要竞争对手和消费电子行业平均水平。值得一提的是，影石创新近三年累计研发投入达14.80亿元，占累计营收比例13.16%。不难看出，影石创新已经搭建起“高研发、高毛利、高增长”良性循环。

        从消费级到专业级 研发高转化带来强大产品矩阵

        截至2024年12月31日，影石创新研发团队规模达1367人，占员工总数57.68%，形成以全景拼接、FlowState防抖、AI影像处理为核心的技术体系，累计获得国内外授权专利900项，其中发明专利189项。研发做基石，影石创新同样搭建起覆盖消费级到专业级的强大产品矩阵。

        面向消费级市场，影石创新推出ONE X系列全景运动相机，从初代产品支持5.7K全景视频拍摄，到最新X5搭载1/1.28英寸传感器及AI三芯片，实现8K画质与动态跟拍功能，持续引领技术潮流。

        与此同时，Ace系列运动相机则以磁吸快拆设计、AI夜景降噪等差异化优势，抢占户外爱好者市场，2024年该系列收入达5.77亿元，占比提升至10.44%。

        而在专业级领域，Pro系列VR全景相机被人民日报、BBC等全球主流媒体用于新闻直播，TITAN系列凭借11K分辨率影像成为高端影视制作首选，Connect系列AI视频会议一体机则以智能追踪与14麦阵列技术，切入商务场景蓝海。

        此外，影石创新正以“全场景覆盖”战略拓展智能影像生态边界，消费级赛道布局形成完整产品矩阵——首创拇指相机GO系列，最新款GO 3S仅重39克，可拍摄4K高清运动视频;推出手机稳定器Flow系列，让手机秒变AI摄影师;以及赋能远程协作的智能视频会议相机，实现了从个人桌面到会议室整体方案的全覆盖。

        引人注目的是，在消费级产品之外，影石创新Pro系列、TITAN等专业级产品将应用场景渗透到全景新闻直播、VR街景、VR看房、全景视频会议等领域，为行业赋能。

        多市场营收均衡发展· “多点开花、齐头并进”

        成立之初，影石创新便突破传统路径，确立了“生而全球化”的发展模式。不仅建立了覆盖全球的市场与品牌团队，更以“Think Bold.始于敢想”的品牌精神为核心。

        在内容生态建设上，影石创新开创了独特的双轮驱动模式。一方面自主产出突破想象的PGC内容，另一方面设“Think Bold.挑战基金”激励全球用户参与创作，品牌海外社交媒体平台上积累了超500万粉丝，在出海的中国消费电子品牌中表现亮眼。通过用户共创生态与DTC策略，影石创新在全球年轻消费群体中建立起强大的品牌亲和力。

        目前影石创新构建了覆盖全球60多个国家和地区、10,000 多家零售门店的销售网络，包括 Apple Store 零售店、Best Buy、B&H、顺电、JB Hi-Fi、Media Markt 、Sam's Club、Costco、Argos、Yodobashi Camera、Bic Camera 等知名渠道进行销售。

        2024年，影石创新来自境外的收入贡献已达42.23亿元，占比超过3/4。来自中国境内、美国、欧洲市场的营收占比分别为24%、23%、23%，实现了“多点开花、齐头并进”局面。

        此次IPO，影石创新募集资金将重点投向“智能影像设备生产基地建设项目”与“影石创新深圳研发中心建设项目”。前者将提升高端产品自主生产能力，优化供应链响应效率，后者则聚焦相关技术的前瞻性研发。

        展望未来，影石创新的增长逻辑清晰可辨。在消费端，依托“全景+运动+AI”的产品组合，持续渗透年轻用户与内容创作群体;而在行业端，拓展智慧文旅、远程办公等垂直场景，挖掘B端市场潜力。

        技术壁垒和全球化策略让影石成为全球影像生态引领者，影石创新的上市也是中国硬科技企业以技术+全球化双轮驱动，重构行业格局的范本。

《电鳗快报》