《电鳗财经》文 / 李瑞峰

        9月30日，成都欧康医药股份有限公司(以下简称欧康医药)北交所IPO成功过会，并于10月31日申请注册获批。

        招股书显示，欧康医药是一家主要从事植物提取物的研发、生产和销售的国家高新技术企业，并专注于包括槲皮素、芦丁、地奥司明、橙皮苷等在内的天然维生素P类植物提纯、合成与纵深开发及运用，产品广泛应用于保健品、食品、药品、化妆品等大健康及相关产业。

        在阅读该公司提供的上市资料时，《电鳗财经》注意到，欧康医药已经成立12年，但作为一家医药公司，该公司仅有3项发明专利。另外值得注意的是，该公司的第一大供应商诉讼缠身，还因环保被处罚。此外欧康医药海外销售收入的真实性遭到质疑，被发审委两次问询。

        成立12年仅三项发明专利

        从2019年至2021年及2022年上半年(以下简称报告期)，欧康医药实现营业收入分别为1.45亿元、1.91亿元、3亿元和1.54亿元，同期实现归属于母公司股东的净利润分别为8729万元、1.13亿元、1.44亿元和2626万元。

        招股书显示，目前欧康医药已拥有授权专利 26 项，其中三项发明专利分别是在2012年、2016年和2018年取得，此后再无新的发明专利取得。由此可见，在最近4年，该公司再没有取得发明专利。

        作为一家医药公司，自2010年成立以来，在过去十多年时间内，欧康医药的发明专利确实偏少。

        对于发明专利较少，欧康医药在招股书中表示，在公司成立发展之初，国内对槲皮素的了解更多以理论研究为主，行业内化学合成、植物提取等多种工艺并存，尚未形成技术路线统一与高效制备方法。公司通过对芦丁原料的深度研究与多次提取，成为了国内较早量产销售槲皮素的植物提取厂家之一。后经数次优化改进后，于 2016 年前后最终形成了稳定成熟的芦丁制备槲皮素配方与工艺。公司基于内外部的保密要求，以及公司核心技术的保密相关制度，选择以非专利技术进行保护，而未申请专利。

        招股书显示，报告期内，欧康医药的研发费用分别为773.29万元、1084.8万元、1234.34万元和644.29万元，同期研发费用占营业收入的比例分别为5.33%、5.67%、4.1%和4.19%。

        值得注意的是，截至2021年末，欧康医药有本科及以上学历的员工23人，占该公司员工总数的11.17%。同期，该公司有研发人员39人，占同期员工总数的18.93%。由此可见，该公司有16位研发人员的学历为本科以下学历。

        作为一家医药研发公司，欧康医药有16名研发人员的学历仅为专科或专科以下学历，该公司的发明专利较少或许与此有关。

        第一大供应商诉讼缠身

        招股书显示，山东端信堂大禹药业有限公司是该公司的第一大供应商。报告期内，欧康医药从山东端信堂大禹药业有限公司的采购金额分别占该公司总采购金额的9.65%、26.73%和27.9%。

        作为欧康医药的一大供应商，山东端信堂大禹药业有限公司可以说是风险缠身。

        2022年4月份，山东端信堂大禹药业有限公司因污水处理不达标被济宁市生态环境局罚款两万元。

        此外，山东端信堂大禹药业有限公司还因劳动争议纠纷被公司员工起诉并败诉。裁判文书网显示，胡素敏向本院提出诉讼请求：1.请求依法确认原告胡素敏与被告山东端信堂大禹药业有限公司自2014年8月1日至2022年1月15日存在劳动关系;2.请求依法判决认定被告山东端信堂大禹药业有限公司违法解除劳动合同，并双倍支付原告胡素敏经济赔偿金;3.请求依法判决被告山东端信堂大禹药业有限公司补缴原告胡素敏2014年8月至2022年1月工作期间的社会保险金;4.请求依法判决被告山东端信堂大禹药业有限公司支付原告胡素敏2021年11月至2021年1月10日工资8552.58元;5.请求诉讼费等费用由被告山东端信堂大禹药业有限公司承担。胡素敏当庭(第二次开庭)明确第2项诉讼请求为：至2022年1月15日不再到山东端信堂大禹药业有限公司工作，要求同日解除劳动合同关系并支付相应经济补偿。

        事实和理由：胡素敏于2014年8月份受聘成为山东端信堂大禹药业有限公司的职工，在单位四车间从事操作工工作。2022年1月，山东端信堂大禹药业有限公司以电话通知的方式无故单方违法解除了与胡素敏之间的劳动关系。胡素敏于2022年2月24日向济宁市兖州区劳动人事争议仲裁委员会提起劳动仲裁，2022年4月15日济宁市兖州区劳动人事争议仲裁委员会做出兖劳人仲案字〔2022〕第29号仲裁裁决书。

        最终当地法院做出判决：

        一、胡素敏与山东端信堂大禹药业有限公司自2014年8月1日至2022年1月15日期间存在劳动关系;

        二、山东端信堂大禹药业有限公司于本判决生效之日起十五日内向胡素敏一次性支付经济补偿金27808元、2022年1月份工资1140元合计28948元;

        三、驳回胡素敏的其他诉讼请求。

        案件受理费10元，减半收取计5元，由山东端信堂大禹药业有限公司负担。

        海外销售的真实性两次遭问询

        招股书显示，从2019年至2021年，欧康医药的外销收入分别为3,929.05万元、2,660.28万元和7,350.05万元，占主营业务收入的比例分别为27.07%、13.92%和24.52%。此外该公司的境内销售也大部分最终销售至海外终端。该公司槲皮素和鼠李糖在2021年出口量占全国50%以上，芦丁、地奥司明等产品出口量排名居全国前三。

        发审委对欧康医药海外销售的真实性在对其第一轮问询中提出质疑，并要求该公司说明外销收入是否为终端销售，还是销售给境外贸易商/经销商;同行业可比公司的外销占比情况，是否具备可比性;报告期各期发行人按地区的境外主要客户(如前五名)的简介、合作历史、销售内容、销售金额、占当期发行人外销收入和营业收入比例;报告期内终止合作海外客户情况及原因;发行人向主要出口国(地区)销售金额占该国(地区)同类产品进口额的比例。

        此外，发审委还要求欧康医药说明，报告期内，该公司在美国市场销售产品主要种类、产品具体应用领域及对应销售金额，主要外销地区主管部门是否存在对发行人进行反倾销调查、加征关税、吊销资质许可、监管处罚的情形，结合新冠疫情、双边摩擦、汇率变动等因素的不利影响，进一步提示对美国、欧洲等地区市场的依赖性和外销收入、经营业绩下滑风险。

        在经过第一轮问询后，发审委对欧康医药的回复似乎不满意，并仍然质疑该公司境外销售大幅增长的真实合理性。

        从2019年至2021年，欧康医药的前五大客户明润生物及J&T公司同受自然人毛健控制，上海明润为贸易商，J&T公司为境外终端生产商，合计销售金额分别为556.65万元、1,390.24万元和3,981.87万元，占比分别为3.84%、7.26%和13.23%，各期收入持续大幅增长;此外，毛健同时担任发行人境外终端生产商TR公司的供应链副总裁，TR公司2021年成为前五大客户;发行人向上述公司销售商品存在较多重合，但毛利率存在较大差异。此外，贸易商明润生物的终端

        客户存在J&T公司和TR公司，贸易商祥源生物的终端客户存在多个境外子公司，且公司与嘉禾生物存在终端客户重叠的情形。

        发审委要求欧康医药说明发行人同时向毛健控制和担任高管的贸易商和生产商销售同类产品且毛利率差异较大的合理性，相关交易是否真实，价格是否公允;说明发行人及其控股股东、实际控制人、董监高是否与毛健存在关联关系、股权代持或其他利益安排，是否存在利益输送;说明报告期各期J&T公司和TR公司通过明润生物向发行人采购的原因、内容、金额及占明润生物销售额的比例;J&T 公司和 TR 公司是否实际从事贸易业务;是否与发行人长期合作，不能提供终端销售情况的原因及合理性。

        对于上述问题，《电鳗财经》向欧康医药发去了求证函，截至发稿前并未收到该公司的回复。