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华西证券:仍需耐心等待做多窗口期的到来

来源:证券日报网· 09月28日 11:08

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随着市场尾部风险逐步释放,进一步下行的动能减弱,但是在疫情和中美关系的扰动下,仍需耐心等待做多窗口期的到来。随着海外风险再定价逐步完成,国内节前成交量收缩基本到...

        本周,受到外围市场调整,叠加节前成交清淡,以及地产行业风险事件冲击,市场呈现缩量下跌,上证指数收于3219.42点,创下7月以来新低。

        9月27日,华西证券策略团队表示,随着市场尾部风险逐步释放,进一步下行的动能减弱,但是在疫情和中美关系的扰动下,仍需耐心等待做多窗口期的到来。随着海外风险再定价逐步完成,国内节前成交量收缩基本到位,尾部风险已经逐步得到释放。预计随着节后资金回流,短期成交量有望快速恢复至8月水平;而从风险偏好来看,随着重要会议的临近,市场风险偏好有望逐步升温;近期科创相关基金产品募集火爆,也从边际上缓解市场对于大型科技公司IPO的担忧。但是另外一方面,随着美国大选临近,中美关系仍存不确定性,海外疫情蔓延,对于外需复苏短期也会带来扰动。

        在这个时点,投资者需要考虑的是避免急躁,调整预期,心平气和,关注基本面,拷问价值,等待和把握在合理估值前提下买入优质公司的机会。

        华西证券策略团队认为今年宏观政策节奏异于往年,叠加消费电子产业链布局节奏慢于往年,以及市场的学习效应等因素共同作用之下,风格切换已经在三季度“抢跑”,投资者应对于未来风格切换保持理性,不宜高估其延续性。

        整体来看,华西证券策略团队认为未来一段时间,随着循环牛三个条件的逐步达成,市场有望迎来一轮全面上涨。在全球经济弱复苏,货币政策恢复正常化的背景之下,驱动“循环牛”的核心动力来自改革预期对于风险偏好的提振。结构上关注三条主线,一方面,前期调整幅度较大,近期出现场外资金流入的强势板块值得投资者重点关注;另外一方面,关注十四五产业规划预期相关板块;第三方面,持续关注三季报高景气的方向。行业重点关注:医药、半导体、新能源车、光伏、军工、汽车、建材、建筑、保险、银行、食品饮料等,主题建议关注能源安全、国企改革、数字货币等。

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