​今日,联想股价一度涨至10港元,创出52周新高。

        “这轮南下资金太猛了,看准了港股科技板块的优质标的,今天刷新高的都在那了,”有分析师表示,这表明资金进一步抱团加速南下,随之港股在全球经济曲折回升的背景下,走势会波动回升。但是港股并非绝对的价值投资洼地,投资者不要盲目最高,还是要选好标的。

        (上周主要指数走势)

        联想自从去年十二月份,股价就开启了上升通道,并且近期涨幅越来越高,有业内人士表示:回A预期,加上之前资金看待联想业务模式的眼光确实有点跟不上脚步,随着联想业务模式的转变,科技含量及创新的一面,将会被投资者越来越进一步的认识到,所以股价及市值都会进一步的走高,给之前不好看联想股价的人带来不小的冲击。

        当然,不仅聪明的南下资金进场,各大投行券商纷纷加入到看多阵营。

        这也符合方正证券对联想做出的预判:联想作为中国当代IT产业发展过程中,第一个走向全球化的企业,看似守着传统的PC/NB产业,但是其中蕴藏着巨大的认知差,我们认为联想这个夕日的IT巨兽值得用全维度的视角再发现、再认知。

        方正证券陈杭认为,基于以下假设对联想的收入进行预测:

        (1)联想由PC业务起家,目前常年稳占全球份额第一。2020年公司PC业务受益于居家办公、远程教育、居家娱乐等行业需求提升。同时联想在高端细分市场的布局将继续推动轻薄本、游戏本、服务业业绩

        快速增长。疫情之下,我们发现智能手机在办公领域的应用有限,所以我们认为PC未来几年可以维持稳定的增长;

        (2)联想的数据中心业务主要出口海外,海外竞争对手主要是惠普、戴尔、思科,而联想的X86服务器来自于收购的IBM服务器业务,无论是服务器性能上还是管理能力上,联想海外数据中心业务都有很强的竞争力。数字化、智能化加速的到来将会驱动公司数据中心业务发展。

        (3)智能手机行业向头部厂商集中,联想手机在北美、南美占比较高。对于中国手机厂商,北美和南美都有很高的贸易壁垒。目前公司移动业务亏损逐步收窄,利润将大幅度减亏。

        光大证券也积极看多,认为联想公司通过发行中国存托凭证于科创板上市,有利于扩大融资渠道,助力公司加大软体服务、混合云、边缘计算投入,向智能行业垂直解决方案提供商转型。此外,科创板增发上市亦有助于港股关注度显著提高进而抬升估值。

        对于接下来港股的走势,景顺长城基金公司基金经理周寒颖表示,投资具备全球竞争优势,能长期给投资人带来回报的公司;能推动社会进步,为社会创造价值,代表未来中国经济发展方向的公司,短期没有盈利也能投资;回避不以股东利益最大化的公司。

        投资风格方面,主要投资于新经济领域,包括新业态、新模式、新产业、新技术。深入研究产业,精选个股,长期跟踪并持有。维持较高仓位,通过行业适度分散来控制下行风险。

        在选股逻辑方面,她觉得投资中最重要的是:一要洞悉业务本质,二是给出合理的证券定价。用全球竞争优势的视角,去进行产业比较优势和企业竞争优势判断,站在全球投资人的角度选择独一无二的标的投资,超额收益会更高。

        站在更长的时间视角更高的产业格局去寻找投资机会。从美国和日本的发展经验里面去寻找一些产业变迁的经验做参考。

        辩证看待新和老。对于“新经济”的理解不能囿于概念,“新经济”和“老经济”只是相对的概念,两者也是相互渗透和发展。新经济领域竞争优势分析需要注意行业的新进入者和替代者,行业天花板和竞争格局对于估值起到非常重要的作用。

        她还表示,精选个股更符合港股的投资规律。公司质地在海外投资者眼里非常重要的,估值差异很大,不会把行业所有参与者混同成一个板块投资,基本上不会用行业轮动来做贝塔的超额收益,因此个股选择决定投资成败。

《电鳗快报》