2020年的进度条已完结，公募基金“高光时刻”频现，头部基金公司更是纷纷交出亮眼成绩单。

        素有基本面投资专家之称的鹏华基金管理有限公司(下称鹏华基金)，凭借雄厚的投资实力、优异的长期业绩，受到了众多投资者的青睐。

        公告显示，鹏华基金旗下2021年的首只产品——鹏华汇智优选混合基金于1月4日起正式发行。据了解，该基金预期收益及预期风险水平高于债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基金。权益投资方面，股票资产占基金资产的比例为60%至95%，其中港股通标的股票占股票资产的比例不超过50%。

        《投资时报》记者注意到，鹏华汇智优选混合拟任基金经理有两位，分别是梁浩、聂毅翔，二者证券从业经验均超过10年，基金投资经验均超过5年，前者基金经理从业年限为9年，后者基金经理从业年限为7年。

        谈及新基金的管理，两位拟任基金经理皆坚持研究发现价值，将自上而下与自下而上选股策略相结合，以基本面选股为主，在A+H两地市场中选择符合社会发展方向、管理层优秀、盈利增速稳定可靠的上市公司里精选高确定性股票。

两位老将联手掌舵

        2020年以来，公募基金发行市场迎来热潮，受益于新基金募集贡献规模，公募基金行业总规模突破18万亿元大关。中国基金业协会最新数据显示，截至2020年11月底，公募基金管理总规模达到18.75万亿元，比去年底增长约4万亿元。

        数据显示，2020年新基金募集规模合计超3万亿元，创造历史新纪录，多家基金公司募集规模皆超1000亿元大关，鹏华基金亦是其中之一，该公司年内收获了3只超百亿基金。

        7月份基金经理王宗合管理的新基金鹏华匠心精选，发行当日吸引了1371亿元的认购资金，刷新了新基金单日募集认购量纪录。

        《投资时报》记者发现，鹏华基金旗下新产品——鹏华汇智优选混合于1月4日起正式发行。据悉，该基金预期收益及预期风险水平高于债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基金。权益投资方面，股票资产占基金资产的比例为60%至95%，其中港股通标的股票占股票资产的比例不超过50%。

        公告显示，鹏华汇智优选这只新基金将由现任鹏华基金董事总经理兼研究部总经理的梁浩以及研究部副总经理聂毅翔两位老将掌舵，两位基金经理均有着丰富的证券从业经验和基金投资经验。

        经过十余年的历练，梁浩研究功底深厚，偏向用一级市场的思维做二级市场的投资，长期坚持自下而上精选优质成长个股，基于3—5年的中长期视角，在战略层面研究发掘好的公司。在估值合理的情况下，提前布局，长期持股，投资风格稳健，换手率较低，有良好的回撤控制能力。

        此外，聂毅翔在海外有着10年学习、工作经历，港股投资经验丰富，擅长稳健成长策略，注重个股挖掘，投资风格同样以稳健著称。

        梁浩自2011年7月14日接手鹏华新兴产业管理以来，银河证券数据显示，截至今年9月30日，该基金过去5年净值增长率同类排名夺得榜首。

        受益于良好的业绩表现，鹏华新兴产业管理规模已连续5个季度持续增长。数据显示，该基金自去年三季度末的25.66亿元到今年三季度末的152.9亿元，增长127.24亿元。

        事实上，鹏华新兴产业的亮眼表现也备受机构客户的关注。数据显示，截至今年6月30日，该基金机构客户占比为40.09%，持仓人户数为42.71万户。

        另外，由聂毅翔管理的鹏华创新驱动亦有着不错的业绩表现。银河证券数据显示，截至9月30日，该基金过去一年、过去两年同类排名分别为6/212、28/169。

聚焦A+H优质标的

        早在公司成立之初，鹏华基金就确定了立足于为投资者持续创造价值，素有“基本面投资专家”的美誉，始终坚持研究发现价值，坚持深入的基本面研究，坚持独立的价值判断。

        《投资时报》注意到，鹏华汇智优选专注于成长的GARP策略投资，在估值合理的基础上，主要赚确定性较强的盈利增长;在把握公司基本面发展大方向的基础上，适当抓住估值波动的机会。且该基金在未来投资中将采取行业适度分散，个股选择相对比较集中，风格上较偏成长。

        据《投资时报》记者观察发现，鹏华汇智优选的两位拟任基金经理投资理念较为统一，均是关注安全边际、赚取产业发展的长期红利。对于该基金未来依靠什么赚钱、寻找什么样的公司、如何看待盈利估值等方面拟任基金经理也有着自己的想法。

        《投资时报》记者了解到，该基金以估值合理的细分行业龙头公司为核心持仓，估值为买入和卖出的依据。从中长期来看，将会有稳定的核心持仓，这些持仓标的是经过一定时间检验，对于该公司价值的理解也相对到位的上市公司股票。

        选择股票时，其关注可以持续实现收入和现金流增长的公司，不追求高成长，盯准龙头或者将要成为龙头的企业。另外，在有吸引力的行业中拥有很强且仍在不断强化竞争优势的公司，公司能够长久维持高盈利的核心是进入壁垒和其创造的独特价值。

        作为该基金重仓股“蓄水池”之一的港股，也不失为一个不错的选择。从PE来看，截至10月9日，恒生指数PE为11.1倍，处于2011年以来的61%分位数水平，恒生国企指数为9.0倍，处于2011年以来的72分位数水平，低于海外主要指数所处历史分位数水平;以股息率而言，港股股息率高于其他主要指数股息率;大类资产配置角度，港股也具有吸引力。在欧美利率下降的趋势下，港股股息率远高于欧美10年期国债/公债收益率。近期，港股股息率已超过美国Baa级企业债收益率;AH溢价处于高位。截至1月4日，AH溢价指数上升至144.06，高于2005年以来的3/4分位数，处于2016年(港股通开始活跃)以来的极高水平。这意味着，港股是具有代表性低估值的中国资产，在全球大类资产中具有高性价比。

        就新基金建仓而言，由于鹏华汇智优选的拟任基金经理投资风格较为稳健，对于新发基金会比较谨慎地逐步建仓，希望给客户一个比较好的盈利体验，以不亏钱为目标和出发点，寻找比较好的机会。

        从投资机会来看，大致可分为新兴消费、医药(创新药、创新器械)、科技和高端制造三方面。具体来看，不仅是消费升级，随着年轻人的成长，与互联网相结合依靠电商传播崛起的新品牌，还关注私域流量比如网红经济带来的品牌赋能;医药(创新药、创新器械)处于海外份额扩张和国内进口替代双重发展趋势当中，具备高景气度孕育未来牛股的行业;科技和高端制造主要包括新能源汽车产业链等。

        展望2021年的市场，鹏华基金表示，总的来讲，上半年大部分公司都属于盈利增长比较快的状态，基本面比较健康。现在市场整体估值并不算太贵，但是优质公司确实比较贵，好的公司会宽幅震荡，行业不断轮动，市场偏于谨慎，难以达成比较大的交易预期。

        (文章来源：投资时报)

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