在美国时间7月31日结束的议息会议后，美联储决定将联邦基金利率目标区间下调25个基点至2%-2.25%。这是2008年12月16日以来，美联储首次采取降息举措。同时，美联储还宣布提前两个月结束被市场称为“量化紧缩”的缩表政策。

        美联储宣布降息后，美国三大指数短线跳水，道指下跌60点，标普500指数下跌0.23%，纳指跌0.11%。

        美国WTI原油短线下跌，报58.23美元/桶，日内涨幅收窄至0.26%。美元指数短线飙升约20点，现货黄金短线跳水12美元，逼近1418美元/盎司，随后小幅反弹。美债收益率下行后反弹。

        在鲍威尔讲话后，美股、黄金暴跌后收窄跌幅，道指跌近500点，美元飙升。

        盘中，道指跌479点，标普500指数跌1.5%，为5月以来最大日内跌幅，纳指跌约2%，随后集体收窄跌幅。

九泰基金最新观点

        九泰基金宏观策略组认为，美联储25BP“保险式”降息靴子落地;超预期提前结束缩表。

        美联储主席鲍威尔此次给出三点降息理由：

        第一、通胀疲软，不及货币政策目标;

        第二、企业固定资产投资疲软，需降低融资成本缓解压力;

        第三、全球经济下行风险上升，外部贸易摩擦不确定性增加。

        本次议息会议同时也释放了一定的鹰派信号。

        尽管降息靴子落地，但联储内部存有分歧，两名委员反对。

        鲍威尔此次发布会中用到“周期中段政策调整”(mid-cycle adjustment to policy)的表述，暗示并不代表后续漫长加息周期的开启，打压了连续降息预期。

        第三，在议息会议及新闻发布会后，市场甚至出现了美联储年内重新加息的预期的相关解读。

        对于美元：尽管从货币政策空间等角度看，下半年美元贬值概率较高，但英国“硬脱欧”可能性上升。自7月23日英国新任首相鲍里斯·约翰逊上台以来，“硬脱欧”预期增强，美元指数一直保持强势。因此在该风险解除前，美元指数或仍保持相对强势。

        对于黄金：黄金最有可能受益于央行利率和债券收益率再次触底，中长期看，黄金多头仍具有技术优势。

        对于A股：随着美联储降息，美股短期下跌，A股或会受到一定程度影响。但中长期看，A股自身相对较为独立，其走势主要取决于国内政策和经济情况。此次美联储降息，对A股影响不大。

《电鳗快报》