3月11日，创业板指数大涨4.43%，报1727.8点，创近9月新高。年内以来，截至3月8日，创业板指数已经上涨32.30%。与之同时，融通创业板指数上涨30%（同期业绩比较基准为30.52%）。创业板指后市表现如何？记者采访了融通创业板指数基金经理蔡志伟。

融通创业板指数基金经理蔡志伟分析：“我们曾经在去年10月份中提出，创业板的“政策底”已现，“市场底”已不远。“盈利底”可能在2018年年报中伴随商誉减值的出清而出现。以最新公布的2018年业绩预告估算，2018年创业板指盈利增速大幅下滑，全年盈利预计为-17%，盈利增速下滑至历史底部。创业板指可能已迎来历史性“盈利底”，预计2季度开始盈利将逐季改善。”

蔡志伟认为，分析创业板指亏损个股发现，商誉减值是主因，同时经营亏损以及大规模长期股权投资减值等因素共同促使2018年业绩大幅下滑。虽然商誉减值以及经营亏损本身是坏事，但从投资的角度看，市场已对创业板指商誉问题有充分的预期，而商誉减值的担忧也已在18年股价持续下跌过程中充分的反映，历史欠账的持续出清，创业板指的盈利底可能已经出现。

从增量资金的角度看，蔡志伟分析，3月1日MSCI宣布首次纳入创业板27只股票，相关个股均为创业板指成分股，海外资金将加速配置创业板龙头企业。同时伴随1月天量信贷发放，宽货币正在向宽信用转化，市场流动性拐点已现，成长股将显著受益。

从创业板指权重股来看，蔡志伟认为，养殖股占比相对较高，受益猪周期反转，以及非洲猪瘟的持续发酵，本轮猪价可能超预期上涨，龙头养殖企业或将受益。

从市场面的角度看，蔡志伟指出，本轮行情已站上年线，交易量达万亿，市场情绪已被有效激活。若投资者判断后续为牛市行情，则具备高Beta属性的创业板指具有较高的配置价值。

蔡志伟表示：“总体而言，创业板指虽然近期涨幅较大，但仍处相对低位，泡沫的充分出清，盈利拐点的到来，使得创业板指当前或仍具备较高的吸引力。从投资的角度看，继续坚持定投，适当提高定投频率，并设定合理的止盈目标，相信创业板的黎明已初现。”

风险提示：

融通创业板指数基金成立于2012年4月6日，2016-2018年业绩分别为，-25.93%、-15.60%、-25.34%，同期业绩比较基准分别为-21.44%、-10.09%、-27.29%。更多产品业绩信息可查看公司官网。文章中的信息均来源于公开资料，本文作者对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。文章中的内容和意见基于对历史数据的分析结果，不保证所包含的内容和意见在未来不发生变化。本文仅供参考，在任何情况下，本文中的信息或所表述的意见均不构成对任何人投资建议。基金投资有风险，投资者投资前应认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等法律文件。投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。公司旗下基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩不构成对基金业绩表现的保证。投资者在投资金融产品或金融服务过程中应当注意核对自己的风险识别和风险承受能力，选择与自己风险识别能力和风险承受能力相匹配的金融产品或金融服务，并独立承担投资风险。

《电鳗快报》