2月18日晚间，

　　记者发现，这桩关联交易中存在突击入股股东，但后者并未在此次交易中赚到钱。

　　不赚钱的突击入股

　　需要指出，本次威华股份欲收购盛屯锂业100%股权构成关联交易。

　　据了解，截至预案签署日，盛屯锂业的股东包括：盛屯集团（持有31.98%的股权）、前海睿泽（持有29.54%的股权）、福建华闵（持有29.27%的股权）、盛屯贸易（持有7.05%的股权）、东方长丰（持有2.17%的股权）。

　　盛屯锂业的第一大股东盛屯集团同时兼任威华股份第一大股东，对后者的合计持股比例为21.3%，且盛屯锂业的第四大股东盛屯贸易也被盛屯集团控制，因此上述交易构成关联交易。

　　记者还发现，上述盛屯锂业的股东名单中，有多位股东属突击入股。

　　2018年10月19日，威华股份公告称，前海睿泽、福建华闽和东方长丰合计向盛屯锂业增资32250万元，认购盛屯锂业新增注册资本4837.5万元。

　　至此，威化股份的股东名单由盛屯聚源、前海睿泽、福建华闽和东方长丰构成，持股比例如下：

　　数据来源：威华股份公告

　　天眼查显示，2018年11月，盛屯锂业股东名单中正式新增前海睿泽和东方长丰。

　　从股权变更登记可知，2018年10月，前海睿泽认购了盛屯锂业4087.5万元的出资额，东方长丰认购了盛屯锂业300万元的出资额，福建华闽认购了450万元的出资额，记者初步计算发现，本次增资盛屯锂业每1元注册资本需要6.66元增资额。

　　照此比例计算，前海睿泽和东方长丰则对应出资27222.75万元和1998万元。

　　与此同时，此次威华股份欲以9.23亿元收购盛屯锂业100%股权，那么前海睿泽和东方长丰持有盛屯锂业的股权价值为27265.42万元和2002.91万元。

　　也就是说，前海睿泽和东方长丰仅持有盛屯锂业4个月的股权将获利42.67万元和4.91万元。

　　既然不赚钱，为何前海睿泽和东方长丰为何要将其持有的盛屯锂业的股权出售？

　　对此，一位业内人士向IPO日报表示，对于标的公司的股东来说，一般将标的公司的股权卖给上市公司，其必然会溢价出售，若不溢价出售，标的公司的股东也没必要将其持有的股权卖给上市公司，特别是对于突击股东的股东来说。

　　超高增值率值吗？

　　记者发现，盛屯锂业还存在估值过高的情况。

　　预案显示，截至2018年9月30日，盛屯锂业净资产账面价值为11883.91万元，预评估值为60000万元，评估增值率为404.88%。由于此次的交易对价为9.23亿元，盛屯锂业最终的评估增值率将为676.68%。

　　盛屯锂业值676.68%的增值率吗？

　　据了解，盛屯锂业的主要资产为子公司奥伊诺矿业75%的股权。奥伊诺矿业主要从事锂辉石矿的采选和锂精矿的销售业务，目前处于矿区建设阶段，尚未正式投产。待采选业务正式开展后，奥伊诺矿业的主要产品为锂精矿。

　　也就是说，此次威华股份收购盛屯锂业100%股权，实际上是为了获得奥伊诺矿业的控制权。

　　2017年-2018年，盛屯锂业均未实现营业收入，净利润分别为-3732.35万元、-1239.66万元；奥伊诺矿业也均未实现营业收入，净利润分别为-1481.5万元、-1905.57万元。

由此可知，盛屯锂业和奥伊诺矿业均还未开始正式“营业”，2018年，奥伊诺矿业业绩亏损多于威华股份。

　　与此同时，截至预案签署日，奥伊诺矿业约存在2.1114公顷临时用地，暂未取得国有土地使用权证，以及自建房屋中3处（约761平方米）尚未办理房屋产权证书。

　　虽然，奥伊诺矿业已取得业隆沟锂辉石矿采矿权和太阳河口锂多金属矿探矿权，并且获得了四川省国土资源厅颁发的《采矿许可证》登记的年开采量为40.5万吨，但是奥伊诺矿业是否增676.68%的增值率还有待商榷。

　　对此，一位注册会计师向IPO日报表示，从财务角度上来看，盛屯锂业就是一家还未开业的公司，而威华股份向要控制的奥伊诺矿业业绩情况与盛屯锂业不相上下，因此盛屯锂业的股权根本就不值600%多的增值率，但是对于矿业企业来说，业绩的好坏并不是评判的标准，矿物的储备才是评判的标准，所以奥伊诺矿业是否值如此高的增值率还是要看其储备的矿物资源。

　　（国际金融报记者 邓皓天）

《电鳗快报》