《电鳗财经》电鳗号/文

        菱电电控上市前的财报堪称“华丽”，净利润短短数年激增，似为资本市场精心烹制的“满汉全席”。相关数据显示，2019年和2020年，菱电电控营收分别为5.36亿元、7.62亿元，同比分别增长114.79%、42.32%;分别实现归母净利润0.81亿元、1.57亿元，同比分别增长269.37%、93.25%;分别实现扣非归母净利润0.80 亿元、1.49亿元，同比分别增长293.68%、86.72%。

        菱电电控于2021年3月登陆科创板，而2021-2024年，菱电电控归母净利润分别为1.38亿元、0.67亿元、0.49亿元、0.16亿元，同比分别下降12.30%、51.27%、26.7%、67.55%;分别实现扣非归母净利润1.13亿元、0.41亿元、0.33亿元、0.07亿元，同比分别下降24.02%、64.1%、17.73%、80.19%。由此不难发现，登陆资本市场后，菱电电控业绩如过山车般俯冲。

        近期，菱电电控计划以发行股份及支付现金的方式收购奥易克斯98.4260%股份，交易对价合计47，760万元。在收益法下，奥易克斯在评估基准日2024 年 12 月 31 日股东全部权益价值的评估价值为4.86亿元，价值与合并财务报表中归属于母公司的净资产相比增值1.7亿元，增值率为 53.97%。

        《电鳗财经》关注到，奥易克斯成立于 2013 年，主营业务为汽车动力电子控制系统的研发、生产、销售以及技术服务，深耕主业 10 余年，主营产品为发动机管理系统产品、纯电动汽车动力系统电子控制产品及混合动力汽车动力系统电子控制产品三大系列以及相关的设计开发及标定服务。

        此次交易完成后，奥易克斯将成为菱电电控的控股子公司，上市公司能够更好地掌握新产品及工艺平台的发展方向，更好地集中上市公司优势资源重点支持汽车 EMS 全国产化平台、MCU 平台、混动平台、缸内直喷平台以及软件数据优化、质量改进等更高技术产品和业务的发展，更好地贯彻公司的整体战略部署;另外上市公司将通过整合管控实现客户境内外拓展、研发项目、原材料采购等一体化管理，进一步发挥协同效应，提高上市公司的综合竞争力。

        相关风险提示显示，根据备考财务报表，上述收购完成时，在合并报表中，菱电电控按照合并成本4.78亿元与标的公司98.4260%股份于交割日可辨认净资产的公允价值差额，确认本次交易所产生的商誉1.45亿元，商誉金额占备考总资产、净资产的比例分别为 5.11%、6.97%。上述交易形成的商誉不作摊销处理，但需在未来每年年度终了进行减值测试。如标的公司未来经营状况恶化，则存在商誉减值的风险;如发生商誉减值，则会减少菱电电控当期损益。

        《电鳗财经》将继续关注后续发展。