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维维股份疯狂跨界后遗症净利降57% 两主业营收下降“双百千亿”目标遥不可及

来源:长江商报· 3天前

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值得一提的是,通过转让股权、商标等,维维股份原控股股东维维集团套现24.47亿元,以杨启典为首的原实际控制人离场后,留给新主的是一副乱摊子。...

        “维维豆奶,欢乐开怀”,这句经典广告语曾让维维股份(3.180, -0.04, -1.24%)(维权)红极一时,但维维股份(600300.SH)的日子过得远未“欢乐开怀”。

        3月24日晚间,维维股份披露的年报显示,2022年度,公司实现营业收入42.22亿元,继续小幅下降,归属于上市公司股东的净利润(以下简称“净利润”)0.95亿元,同比下降57.33%。

        2021年,维维股份也是营收净利双降。导致业绩两连降的主要因素,除了疫情、市场环境变化外,也与公司曾经的多元化后遗症相关。

        曾经,维维股份疯狂多元化,地产、白酒、煤炭、粮食等,维维股份尝试了个遍,结果是一败涂地。

        2021年,维维股份易主江苏徐州国资后,新主推动公司瘦身、回归主业,推出了“双百千亿”目标。目前来看,这一目标还很遥远。

        值得一提的是,通过转让股权、商标等,维维股份原控股股东维维集团套现24.47亿元,以杨启典为首的原实际控制人离场后,留给新主的是一副乱摊子。

        营收净利双降市值52亿

        维维股份仍然在饱尝多元化后遗症的痛苦。

        根据最新披露的年报,2022年,维维股份实现营业收入42.22亿元,同比下降7.57%,净利润0.95亿元,较上年减少1.28亿元,同比下降幅度为57.33%。

        从单个季度看,去年一、二、三、四季度,公司实现的营业收入分别为11.18亿元、9.72亿元、12.56亿元、8.77亿元,季度营业收入不稳定,同比变动幅度为4.08%、1.08%、2.71%、-33.07%,四季度同比下降幅度较大。同期,公司实现的净利润为0.30亿元、0.19亿元、0.49亿元、-0.03亿元,同比下降52.75%、27.28%、42.69%、106.61%。四季度,净利润出现亏损。单季度亏损,是2020年以来的首次。

        2021年,维维股份实现的营业收入、净利润分别为45.68亿元、2.23亿元,同比分别下降4.81%、48.75%。

        上述数据显示,2021年、2022年,维维股份的营业收入、净利润连续两年双降。

        维维股份主营业务包括固体冲调饮料、动植物蛋白饮料、粮食初加工产品三大板块,2022年的营业收入分别为19.10亿元、4.37亿元、16.70亿元,同比变动11.83%、-10.89%、- 21.90%。

        针对2022年净利润大幅下降现象,维维股份曾在发布业绩预告时称,主要有两个因素,一个因素是,公司对收购的“维维”系列商标权进行摊销,2022 年度摊销金额 5406 万元,对净利润产生负向影响。

        另一个因素是,对存在减值迹象的资产相应计提减值准备5600万元至 9400 万元,较上年同期增加约2500万元至 6300 万元。

        根据最新披露的计提资产减值准备的公告,公司对于应收款项、存货、固定资产等计提减值准备8727.23万元。

        除了营业收入和净利润双降外,公司财务状况也不理想。截至2022年底,公司账面上的货币资金为5.70亿元,长短期债务为9.84亿元,其中,短期债务为6.70亿元。当年,公司经营现金流净额为2.39亿元,同比减少3.26亿元,下降幅度为57.70%。

        导致这一现象的是存货攀升。截至2022年底,公司存货为7.90亿元,同比增加1.77亿元。此外,期末,公司应收账款1.06亿元,较年初增加0.39亿元。在营业收入减少的情况下,应收账款反而增加,足见其回款能力在降低。

        2021年7月,维维股份宣告易主,江苏徐州国资入主。近两年,二级市场上,公司的股价并无明显变化,基本上在3元—4元之间波动。截至3月24日,公司市值52亿元,较易主之时并无明显变化。

        在市场人士看来,维维股份尚未走出多元化后遗症的阴影。

        两大主业亟待突围

        尚处于困境的维维股份,仍需努力突围。

        维维股份历史悠久,1989年,其豆奶粉试产成功并通过省级新产品鉴定。早在1999年,维维集团年销售收入就达到37.9亿元。

        2000年6月30日,维维股份登陆A股市场,募资10亿元,维维集团开始实施以“稳定发展豆奶,全面进军乳业”为主要内容的二次创业战略,打造维维乳业。

        上市后,维维股份的经营业绩不理想,2001年至2006年,营业收入从10.83亿元增长至34.42亿元,增长217.82%,净利润从1.16亿元下降至0.71亿元,增收不增利。

        就是在2006年,维维股份真正跨出多元化步伐。当年11月,公司出资8000万元收购了江苏双沟酒业38.27%股权,成为第一大股东,随后又增持至40.60%。2009年9月,公司又将双沟酒业股权转让给宿迁市国丰资产经营管理有限公司,交易对价3.98亿元,获利2.82亿元。

        2009年4月,维维股份出资1.96亿元收购正兴煤化51%股权。一年之后,又耗资1.8亿元收购正兴煤化余下49%股权。2011年9月,维维股份通过正兴煤化收购乌海市西部煤化工100%股权,交易对价为现金3.9亿元。

        2009年10月,维维股份使用募资3.48亿元收购枝江酒业51%股权,2013年进一步增持枝江酒业20%股权,出资2.4亿元。2012年,又出资4.07亿元设立贵州醇酒业、楚天酒业,2013年,出资668万元收购天杰酒业100%股权。

        2011年,维维股份设立银川维维置业、徐州维维万恒置业等多家涉及地产业务的公司,进军地产。2013年12月,维维股份收购了湖南省怡清源茶业有限公司(简称:怡清源)51%股权,交易对价7650万元,首次进入茶产业。后于2016年进一步收购,交易对价0.24亿元,持股比例增加至69.34%。

        多元化的结果是,盈利能力并未提升,财务压力反倒是提升了。2017年至2019年,公司实现的扣除非经常性损益的净利润(以下简称“扣非净利润”)分别为-0.86亿元、-0.29亿元、-0.19亿元,连续三年亏损。

        2019年,维维股份开始筹划易主。当年9月,江苏徐州国资旗下的新盛集团耗资9.55亿元从维维集团手中收购了维维股份2.84亿股股权,持股比为17%,成为第一大股东。2021年7月,新盛集团再向维维集团收购维维股份的股权,耗资9.19亿元,获得12.90%股权。

        此外,2021年,维维股份又出资5.73亿元向维维集团收购“维维”系列商标。系列动作,维维集团套现24.47亿元。

        新盛集团入主后,持续推进维维股份“瘦身健体”、回归主业,如转让枝江酒业股权等。2019年底,维维股份总资产83.63亿元,2022年底为49.90亿元,减少了33.73亿元。资产负债率也相应地由68.65%下降至37.46%。

        新盛集团入主后,曾提出“产业双百亿带动千亿级产业集群”发展战略规划,即维维股份的粮食、食品饮料产业双双过百亿,在徐州打造一个千亿级粮油食品产业集群。具体到产品对应的是固体饮料、植物蛋白饮料、粮食产品。

        2022年,维维股份固体冲调饮料、动植物蛋白饮料、粮食初加工产品营业收入分别为19.10亿元、4.37亿元、16.70亿元,同比变动11.83%、-10.89%、- 21.90%,两大业务收入下降,距离“双百千亿”目标还很遥远,亟需突围。

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