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银宝山新拟不低于9.92亿征集新主 巨亏12.9亿负债率超90%财务承压

来源:长江商报· 11月22日 15:25

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 银宝山新筹划易主,一个重要因素是经营业绩惨淡。过去三年,公司持续亏损。今年前三季度,公司延续亏损。不到四年,公司合计亏损12.90亿元。...

        东方资产管理公司实际控制的A股公司银宝山新(002786.SZ)控股权转让事项再进一步。

        11月20日晚间,银宝山新发布公告称,收到控股股东邦信资产管理有限公司(以下简称“邦信资产”)书面通知,拟以公开征集转让方式协议转让所持公司全部股权。交易完成后,公司将实现易主。

        根据公告,本次转让价格不低于7.28元/股,略高于市价6.98元/股,转让总价将不低于9.92亿元。

        银宝山新筹划易主,一个重要因素是经营业绩惨淡。过去三年,公司持续亏损。今年前三季度,公司延续亏损。不到四年,公司合计亏损12.90亿元。

        银宝山新主要从事大型精密注塑模具的研发、设计、制造、销售及精密结构件成型生产和销售。公司拥有宝马、福特、佛吉亚集团及华为、中兴等全球知名企业客户。尽管如此,公司仍然连年亏损,让人意外。

        值得注意的是,银宝山新财务压力较大。截至今年9月底,公司资产负债率高达90.14%。

        控股股东离场事项再推进

        银宝山新易主事项筹划一年多后,正式进入实操层面。

        一年前的9月27日晚间,银宝山新发布公告称,收到公司大股东邦信资产通知,邦信资产正在筹划重大事项,可能导致公司控制权发生变动。鉴于该事项正在筹划中,尚存在不确定性,为避免公司股价异常波动,公司股票停牌,时间预计不超过5个交易日。

        当年10月7日晚间,银宝山新进一步公告,邦信资产拟通过公开征集转让方式协议转让其所持公司的全部股权。当时,邦信资产持有银宝山新约1.36亿股股份,占其总股本的27.49%。

        不过,邦信资产转让银宝山新控制权事项,须经相关国有资产监督管理机构同意后方能组织实施。

        而邦信资产实为东方资产的孙公司,东方资产的实际控制人为财政部。

        此前,银宝山新的控股股东为天津中银实业发展有限公司(简称“天津中银”),持股比例为35.74%。天津中银系邦信资产子公司,2020年4月起,东方资产着手对旗下公司进行整合,天津中银被邦信资产吸收合并,邦信资产就此成为银宝山新的直接控股股东。2021年4月,银宝山新实施定增,非公开发行了1.14亿股股票,邦信资产的持股比例被稀释至27.49%。时隔一年半,邦信资产就筹划转让所持银宝山新控制权。

        如今,上述控制权转让事项终于进入实际操作层面。

        2022年11月20日晚间,银宝山新发布公告称,11月18日,公司控股股东收到东方资产转发的《财政部同意公开转让银宝山新股份的批复》,已原则同意公开转让所持有的银宝山新股份。11月20日,公司收到控股股东邦信资产的书面通知,邦信资产将根据相关制度要求,拟以公开征集转让方式协议转让所持公司的1.36亿股股份,占公司总股本的27.49%。

        目前,邦信资产持有的银宝山新全部股份为1.36亿股,上述协议转让事项完成后,邦信资产将实现清仓退出。

        本次股权转让价格不低于7.28元/股,较11月18日的收盘价6.98元/股溢价约4.30%,交易总价款不低于9.92亿元。

        值得一提的是,为了支持银宝山新经营发展,去年4月,邦信资产向银宝山新提供1.3亿元借款,今年4月到期后,又展期一年,展期利率为6.93%。

        此外,今年10月13日,银宝山新股东深圳市宝山鑫投资发展有限公司(以下简称“宝山鑫”)向公司提供不超过3000万元无息借款。宝山鑫持有银宝山新18.86%股权。

        市场猜测,宝山鑫可能会参与前述事宜。

        客户阵容豪华却连年亏损

        邦信资产筹划退出的一个十分重要的因素,是银宝山新持续亏损,导致国有资产贬值缩水。

        银宝山新成立于2000年,2015年12月23日登陆A股市场,公司主要从事大型精密注塑模具的研发、设计、制造、销售,以及精密结构件成型生产和销售,公司以模具为核心,集工业设计、模具制造、智能制造为一体化“模具+”服务提供商。

        从公开披露的信息看,银宝山新服务的汽车行业客户有宝马、日产、丰田、本田、大众、福特、广汽等以及佛吉亚集团、彼欧、延锋集团等全球领先的汽车零部件总成生产企业。通信及消费电子行业核心客户有华为、中兴、思科、先进科技ASM、TCL、三星SAMSUNG等知名企业,高端装备行业核心客户有莱特兄弟、先进科技ASM等行业龙头企业。

        值得一提的是,银宝山新曾是华为、中兴通讯结构件的主力供应商,还曾被中兴通讯评为“全球最佳合作伙伴”。

        银宝山新称,公司凭借在行业多年积累的技术研发、设备投入、生产管理、质量管理等方面的综合优势,与国内外主要知名汽车厂商、零部件供应商及通信行业领先企业建立了稳固的战略协作关系。

        然而,拥有如此豪华阵容客户加持的银宝山新并未取得亮丽业绩。相反,近几年公司业绩很糟糕。

        2011年至2014年,上市之前,银宝山新实现的营业收入分别为8.68亿元、10.13亿元、14.41亿元、18.87亿元,对应的归属于母公司股东的净利润(简称净利)为0.63亿元、0.60亿元、0.90亿元、0.61亿元。营业收入持续增长,净利润两次波动。

        2015年,上市当年及第二年,公司实现的营业收入为24.02亿元、28.22亿元,同比增长27.26%、17.48%。净利润为0.76亿元、0.99亿元,同比增长24.46%、30.14%,连续两年增长。

        然而,2017年开始,经营业绩开始反转。2017年至2021年,公司实现的营业收入分别为29.05亿元、30.10亿元、27.79亿元、32.42亿元、26.74亿元,同比变动2.94%、3.62%、-7.67%、16.66%、-17.52%。同期,公司实现的净利润分别为0.65亿元、0.42亿元、-2.63亿元、-3.25亿元、-5.84亿元,同比下降34.83%、35.46%、730.65%、23.77%、79.63%,连续五年下降。其中,2019年至2021年,连续三年亏损,且亏损面不断扩大。

        这三年,公司实现的扣除非经常性损益的净利润(简称扣非净利)为-3.23亿元、-3.97亿元、-6.03亿元,三年合计亏损13.23亿元。

        今年前三季度,银宝山新实现营业收入19.22亿元,同比增长4.44%,净利润、扣非净利润分别亏损1.18亿元、1.09亿元,仍然亏损。不过,与去年同期相比,分别减亏55.09%、59.16%。

        目前,银宝山新靠股东提供借款维持运营。

        截至今年9月底,公司资产负债率高达90.14%。账面上的货币资金为2.48亿元,而长短期债务为14.93亿元,存在较大的偿债压力。

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